全球市場金融週報 2025年6月第三週（6/16–6/20）

全球市場金融週報

2025年6月第三週（6/16–6/20）

2025年6月第三週，全球市場面臨地緣政治與通膨雙重壓力。以色列與伊朗衝突升溫，推升油價逾10%，引發市場對滯脹的擔憂。美聯準會按兵不動，但上修通膨預測至3.1%，透露政策將更趨保守。亞馬遜與川普旗下企業加速AI與製造回流，卻引發裁員潮與倫理爭議。英、美、歐央行陷於「不敢降息」與「通膨難解」的兩難局面。投資人持續轉向能源、軍工與貴金屬等防禦性資產，整體市場氛圍轉趨謹慎。

資料來源：BBC News、NASDAQ News

1.本週重大國際新聞焦點

以伊衝突升溫引發油價飆漲與地緣政治恐慌：以色列空襲伊朗核設施，引發伊朗報復性飛彈與無人機攻擊，導致布蘭特原油一度飆升逾10%。

美聯準會維持利率，通膨與關稅成主要隱憂：Fed連續第四次按兵不動，但上修通膨預測至3.1%，警告關稅可能引發長期通膨。

美國科技與製造業政策加速本土化布局：德儀宣布史上最大晶片投資（600億美元），川普鼓吹「美國製造」並推出T1金色手機，引發利益衝突質疑。

亞馬遜與全球AI化風潮推動裁員潮：CEO警告AI效能提升將導致大量白領工作消失。

TikTok獲川普第三次延長禁令期限，引發美國國會強烈不滿。

2.深度剖析：事件背後的驅動邏輯與影響

地緣衝突與通膨壓力交織

本週最具系統性風險的是以伊衝突擴大，不僅衝擊能源市場，也提升對全球運輸安全的疑慮。霍爾木茲海峽成為關鍵風險點，若伊朗進一步封鎖，油價恐突破$100。同時，黃金與瑞士法郎等避險資產上漲凸顯市場恐慌情緒。

美國政策雙面刃：降稅與保護主義並行

川普雖宣布減免英國汽車進口關稅以促成英美貿易協議，但其整體政策仍朝向保護主義，對歐盟、中國與全球鋼鋁貿易施壓，引發全球供應鏈重整與成本上升。

中央銀行進退維谷

美聯準會與英格蘭銀行皆面臨兩難：經濟放緩與通膨未降雙重壓力。儘管Fed維持利率不變，但點陣圖暗示年內最多僅兩次降息。ECB與BoE則發出鴿派訊號，但受到油價與工資壓力牽制，預期8月才會開始寬鬆。

AI與就業：科技進步與社會成本的拉扯

亞馬遜與多位科技領袖同步警告AI將快速取代低階與中階知識勞動。儘管提升效率，卻未同步創造對等職缺。Meta與Trump的科技產品同步捲入資料隱私與倫理爭議，反映數位治理與市場混亂並存。

3.全球市場總體走勢回顧

股市概況

美股波動劇烈：本週S&P 500於高低之間震盪，反映市場對中東局勢、利率政策與通膨的拉鋸情緒。科技股如Nvidia與Meta受壓，半導體股如AMD反彈。
歐洲股市走弱：受ECB鷹派言論與出口數據疲弱影響，Euro Stoxx 50週線下跌逾1%。
亞洲分化明顯：日本因內需回溫與避險資金流入，日經指數創下近4個月新高；中國與台灣則受地緣風險壓抑。

債市走勢

地緣衝突未引發典型「資金避險進債券」反應，反而因通膨預期上升而導致美、歐公債殖利率上揚。美10年債殖利率升至4.39%，通膨隱含率持續攀升。

商品市場

原油大漲：布蘭特原油最高逼近$78，EIA報告與地緣因素疊加推升走勢。
貴金屬震盪：黃金一度衝高至$3423後回落；銀價持續強勢，漲幅近2%。
農產品波動：糖、咖啡受供需調整影響持續下跌；小麥與玉米則因乾旱與出口延遲出現反彈。

外匯市場

美元指數於週內強勢反彈至多週高點，主因Fed鷹派言論與避險資金流入。歐元、英鎊回落；日圓受避險需求短線升值後轉弱。

4.經濟數據總覽與分析

美國：
- 零售銷售（-0.9%）大幅低於預期，顯示消費力減弱。
- 製造業（Empire Index -16.0）明顯惡化。
- 房市持續疲弱，房屋開工創五年新低。
- 通膨與進口物價雙升，顯示輸入型通膨仍具壓力。
英國：
- CPI持平於3.4%，食品與工資上漲使得BoE壓力加劇。
- 工資與可可價格上升，使英國消費端面臨停滯與成本雙殺。
歐元區：
- 工業生產不如預期，ECB釋出降息可能但保持觀望態度。